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医药生物行业周报:关注医保支付价格对行业的影响

发布时间:2016-11-28    研究机构:华创证券

一、市场总结

本周上证综指、深证成指先涨后跌,上证综指盘中摸高3262.88点,深证成指盘中摸高11041.52点,突破上周沪深两市所创10个月来的新高。各二级板块走势依次为中药(1.39%)、医疗服务(0.80%)、化学制药(0.28%)、医疗器械(0.28%)、生物制品(0.10%、医药商业(-0.69%)

二、行业点评

近日关于制定医保药品支付标准的讨论再次引起关注,我们认为相关政策如落地可能会对药品价格进一步造成压力,创新药、优质仿制药及麻精药品承压较小。

三、活动纪要

(一)赛升药业(300485.SZ)调研纪要

未来一年纤维酶注射液的适用症可能扩展,神经节苷脂等明年下半年GMP认证完成而进入放量周期,业绩有望平稳增长。

(二)舒泰神(300204.SZ)调研纪要

未来1-2年,苏肽生预计保持稳健增长,舒泰清增加网上药店及OTC的销售,同时关注公司明年新药研发进展。

(三)华东医药(000963.SZ)调研纪要

百令胶囊在江东基地产能恢复后增速有望提高,阿卡波糖受益与基层推广未来将仍然保持高速增长,在两票制政策对公司医药商业板块利大于弊,增速维持稳定。

四、公司点评

(一)金城医药(300233.SZ):并购朗依再次起航,多元化时代开启

公司收购朗依制药大幅提高长期盈利能力,降低估值水平;去年收购51%股权的道勃法公司有望凭借高质量分享抗生素巨大市场。我们维持强烈推荐的评级。

(二)东诚药业(002675)(002675.SZ)增发完成点评

公司完成增发,小非减持利空因素基本解除,基本面向好,维持强烈推荐评级。

五、特色研究

御康医疗(833939):“小而美”的区域性医疗服务连锁集团

公司主要从事医院运营及管理工作,下设的所有医疗机构均设立在公立医疗机构及服务覆盖能力薄弱的城郊地区,持续为附近社区居民提供医疗健康服务,取得了较好的社会影响力并得到了行业内的广泛认可。

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